Pauline HAMPARTZOUNIAN
Directrice du Pôle Produits Structurés – Cyrus Herez
Sommaire
En 2025, les produits structurés à capital garanti s’imposent comme une solution de placement à la fois défensive et performante. Leur structure repose sur deux piliers :
- Une obligation permettant de garantir le capital à l’échéance.
- Des instruments dérivés générant du rendement en fonction des conditions de marché.
Dans un environnement marqué par des taux d’intérêt qui restent élevés et de fortes incertitudes (volatilité), ces deux moteurs jouent pleinement leur rôle, offrant des opportunités uniques.
Celles-ci seront adaptées aux besoins des investisseurs prudents, ou désireux d’avoir une part de leurs placements sans risque afin d’abaisser le risque global de leur portefeuille tout en apportant de la performance, bien au-delà des placements traditionnels sans risque comme les DAT ou les SICAV monétaires.
Un contexte favorable aux produits structurés à capital garanti
Le niveau actuel des taux permet aux émetteurs de proposer des produits à capital 100 % garanti à l’échéance, même sur des maturités de 5 à 12 ans. Très souvent, ces produits comportent un mécanisme de remboursement anticipé permettant de réduire la durée de portage, à 2-5 ans en moyenne. En comparaison, début 2022, une garantie totale du capital nécessitait une maturité de 15 ans ou plus.
Parallèlement, une volatilité accrue augmente la valeur des options intégrées aux produits, rendant les stratégies plus attractives, en offrant plus de protection ou un potentiel de rendement plus élevé.
Ce contexte exceptionnel permet d’améliorer :
- Les mécanismes défensifs des produits proposés.
- Les rendements escomptés.
Quelle composition pour ces produits structurés ?
En 2025, une part significative des solutions proposées — plus de 40 % — sont des produits structurés à capital garanti. Cette dynamique est notamment portée par les conditions de marché, les politiques monétaires, les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques qui favorisent la demande pour des produits sécurisés.
Ces produits permettent une protection du capital à l’échéance tout en offrant un rendement attractif, avec des durées désormais plus courtes et donc plus acceptables pour les investisseurs.
Quels rendements espérer en 2025 ?
Il est nécessaire de prendre en compte la maturité, la liquidité et les caractéristiques du produit.
- Pour un produit à capital garanti, on pourra obtenir un rendement garanti de l’ordre de 5% par an.
- Si l’on considère les produits de rendement conditionnel (obtenu si les conditions sont atteintes), on pourra espérer des coupons de l’ordre de 7% par an.
À noter : plus la maturité est longue, plus le rendement potentiel est élevé.
Les évolutions de taux et de volatilité modifient sensiblement les rendements qui peuvent s’améliorer ou se détériorer d’une journée à l’autre. Le choix d’investissement devra donc se faire de manière réactive si les conditions proposées conviennent.
À qui s’adressent les produits structurés à capital garanti ?
Ces produits sont parfaitement adaptés à tout investisseur cherchant à sécuriser son capital ou à abaisser son risque de portefeuille tout en générant du rendement, notamment dans un contexte d’incertitude économique. Ils s’adressent en priorité :
- Aux personnes morales (institutionnels, associations, fondations),
- Aux personnes physiques à la recherche de placements prudents mais rémunérateurs.
Nos convictions en 2025
Les produits structurés sont une classe d’actifs incontournable dans une allocation diversifiée. En 2025, les produits structurés à capital garanti répondent parfaitement aux attentes des investisseurs en quête de sécurité et de rendement.
Ils sont particulièrement adaptés aux besoins :
- De trésoreries d’entreprises cherchant à optimiser leur placement,
- D’associations et fondations souhaitant préserver leur capital tout en générant du revenu,
- D’épargnants prudents souhaitant passer une période incertaine sans sacrifier la performance.
En conclusion : le monde change, les produits structurés s’adaptent.
